Ergodicidad: ¿Qué significa?
Por qué importa la diferencia entre los promedios conjuntos y temporales para invertir y asumir riesgos
Reseña del libro: Engañados por la aleatoriedad
Leí hace un tiempo el libro de Nassim Nicholas Taleb ‘Engañado por la aleatoriedad’ y me pareció genial. A continuación están mis notas y reflexiones sobre extractos de libros:
En teoría, un dentista es más rico que una estrella del rock
No se puede considerar el éxito de una profesión sin tener en cuenta la media de todas las personas que entran en ella. No incluyan solo la muestra que tuvo éxito. Tengan en cuenta tanto los posibles resultados observados como los no observados para obtener una visión completa.
Un error no es algo que se deba determinar a posteriori, sino a la luz de la información hasta ese momento. La gente sobreestima lo que sabía en el momento del evento debido a la información que se obtuvo después del evento
Cree en el proceso, no en los resultados, y ten en cuenta el sesgo retrospectivo. Tener un decision journal ayuda con esto, y escribiré sobre llevar un diario en el futuro.
Entiende ergodicity - cómo, bajo ciertas condiciones, los caminos de muestra muy largos acaban pareciéndose entre sí
Entender cuándo un sistema sigue la ergodicidad y cuándo no es clave para saber si puedes tener más confianza extrapolando según las condiciones existentes. No estoy muy familiarizado con este concepto, así que cualquier ayuda para explicar es bienvenida.
La propiedad de escalado de la aleatoriedad se malinterpreta. Por ejemplo, si asumes un valor con un 15% de rentabilidad y un 10% de desviación estándar, eso se traduce en un 93% de probabilidad de resultados exitosos en un año, pero solo un 50% por segundo
No estoy seguro de cómo funcionan las matemáticas, pero creo que el punto más general es más importante. Él añade que en periodos cortos observas la variabilidad de tu cartera y no los rendimientos. La aleatoriedad real no parece aleatoria.
Rasgos compartidos por personas engañadas por la aleatoriedad incluyen:
Sobreestimación de la precisión de sus creencias en alguna medida económica o estadística
Tendencia a casarse con cargos
Tendencia a cambiar su historia, es decir, aumento de tesis
No hay un plan preciso de antelación sobre qué hacer en caso de derrotas.
Ausencia de pensamiento crítico al revisar su postura o negación
Por eso me gusta process and lists. Tener un plan y poder revisarlo de forma crítica es importante.
Cuanto más tiempo pases sin experimentar un evento raro, más vulnerable serás ante ello
Algo relacionado a tener en cuenta es la Minsky moment concept donde la estabilidad genera inestabilidad.
Taleb intenta beneficiarse de apuestas sesgadas, por ejemplo, eventos raros que no se repiten con frecuencia, pero que dan grandes pagos cuando ocurren
En otras palabras, evita el típico “coger monedas delante de una apisonadora” y mejor estar al otro lado de ese oficio.
Solo hay 2 tipos de teorías:
Teorías que se sabe que son erróneas y han sido refutadas
Teorías que aún no se han sabido que sean erróneas. Una teoría no puede ser verificada
La ausencia de evidencia no es evidencia de ausencia
Esto es un buen recordatorio para mantenernos humildes respecto a lo que creemos saber.
No entendemos los niveles de confianza. Tu actividad en el mercado debería depender menos de hacia dónde creas que va a ir una variable y más del intervalo de confianza
No sé cómo mejorar en esto.
La epifanía de Taleb llegó cuando comprendió que no era lo suficientemente inteligente ni fuerte para luchar contra las emociones, pero sí lo bastante inteligente para entender que tenía una predisposición a dejarse engañar por la aleatoriedad
No hay nada malo en las emociones, pero lo que está mal es no seguir el camino digno
Similar a cómo el simple hecho de conocer los sesgos de comportamiento no ayuda mucho a evitarlos, como el propio Kahneman describes
La conciencia del sesgo no es suficiente; necesitas sistemas y humildad para gestionar tu propia psicología.
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Los desacuerdos razonados, la evidencia adicional y las distintas formas de ver el problema son bienvenidos.
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