コミュニティにはFacebookのヤギグループ以上のものがあります
イベント、ニュースレター、投資におけるコミュニティと個人性の違い
要点
今回はテアポイントはなし、物語がネタバレになるから。
まずは物語についての物語から始めましょう。
Bestselling author Kurt Vonnegut 『スローターハウス・ファイブ』『キャッツ・クレイドル』など多くの作品で知られています。自伝の中で、 he claimed that this was his greatest contribution to culture:
それで、 物語には形がある、 彼は言う。
それはどういう意味だ?カートが説明する 1:
グラフがあり、片面に幸運と悪い幸運が描かれ、もう片面が物語の始まりから終わりまでの進行を示していると想像してください。
このグラフ上のどんな物語でもプロットしてその形を見ることができます。そして世界中のすべての物語をプロットすると、いくつかの共通パターンが浮かび上がるでしょう。
例えば、 The Godfather, マイケルは最初は幸せに見えますが、家族がトラブルに巻き込まれ、彼は国外に出ざるを得なくなります。最終的に彼は戻り、支配権を取り戻し、ほとんどの反対派を殺害して、街のマフィアのゴッドファーザーとなります。
これをグラフにプロットして、「穴の中の男」タイプの物語と呼びます。人はうまくやっていて、穴に落ちてから抜け出し、以前よりも良くなります。
一方で、 About Time, 2 主人公たちは恋に落ち、互いに失い、一連の出来事の後に再び出会う。
これを「男の子と女の子が出会う」タイプの物語と呼びましょう。想像できるように、これは多くの恋愛映画に共通する典型的なことです。
そして、次のような物語において The Metamorphosis, 主人公の状況はどんどん悪化し、虫に変身して死んでいきます。これは「悲劇」になるでしょう。
上記の形に加えて、カートは他にもいくつか効果的かもしれないと考えた。「貧困から大金持ちへ」という物語は、着実な上昇、 “icarus” story 上昇と下降を伴い、 “oedipus” story 落ち込み、上昇し、また落ちぶれることもあった。
この考えを踏まえて、 a team of researchers from Vermont and Adelaide used machine learning to classify 1,327 famous stories オン Project Gutenberg.彼らは、ほとんどの物語が確かにいくつかの主要なタイプに分類できることを発見しました。彼らの方法論の詳細は脚注をご覧ください 3.
ここでは「少年と少女の出会い」を「シンデレラ」に置き換えましたが、基本的にはヴォネガットの言う通りだったことを示しています 4. 物語には形があり、いくつかの標準的な形があります。
これがどう関係あるのですか?あなたは株のアドバイスやスタートアップのトラッシュトークを求めてここに来ました 5物語についてのメモは何なんだ?
すぐにリンクを作りますので、今はその物語の形を念頭に置いてみましょう。
ストックには形状があります
先月、あなたの投資提案がひどい理由について話しました: you aren’t accounting for consensus.
今月は、さらにフラストレーションが溜まるもう一つの一般的な理由について話しましょう。
2018年4月30日時点のこの会社を考えてみましょう:
X社は主にアプリサブスクリプションで収益を上げるインターネット企業で、拡大する消費者カテゴリーでの独占を活かしています。総加入者数は700万人で、そのうち300万人はメインアプリの加入者です。収益は前年比で~30%増加しています。EBITDA(利益指標の一種)の利益率は40%です。株価は過去最高水準に達し、過去1年で倍以上に上昇しています 6.
かなり良さそうなので、所有したいかどうかさらに調べてみる価値はあるかもしれません。
また、2018年5月1日時点で同じ会社も考慮してください:
X社は主にアプリサブスクリプションで収益を上げるインターネット企業で、拡大する消費者カテゴリーでの独占を得ています。総加入者数は700万人で、そのうち300万人はメインアプリの加入者です。収益は前年比で~30%増加しています。EBITDA(利益指標の一種)マージンは40%です。株価は過去最高を記録し、過去1年で倍増しています。 Facebook just announced they’re planning to enter the category
同社のファンダメンタルズは変わっていませんが、1日以内に22%の価格下落が明確に示されています 何か 持っている。それがもちろん ストーリー 投資家たちが株について語っていること。
売り込みとは株についての物語に他ならない。
4月30日、コンセンサス提案 7 会社が競争相手なしで高利益率で急速に成長していたことだ。投資家たちは株を買い続け、価格は上昇し続けた。
5月1日、物語は分かれ道に差し掛かりました。Facebookがこの会社を打ち負かすだろうと言い、できるだけ多く売るべきだと言うこともできた。あるいは、その恐怖は誇張されている、Facebookの非コア製品記録は悪い、できるだけ多く買うべきだと言うこともできる。
聞き覚えがありますか?
今回の会社は Match.com で、Tinderの親会社で、その下落から約1年後に株価が再び倍増しました。『ボーイ・ミーツ・ガール』はうまくいきました。
5月1日、両方の話は同じくらい妥当で、賢い投資家たちがその取引のどちらかの立場を取っていました。重要なのは、Matchのビジネスに実際の変化が起こる前から株価が反応していたことです。物語は岐路に差し掛かり、投資家は異なる側に立つようになりました。「イカロス」のように負けると考えた人は、そうでないと考えた人は利益を得ました。話が変わるにつれて株価も変わります。
これはあなたの投資提案に何を意味するのでしょうか? それは、良いピッチの鍵であるという意味合いです。ストーリーをうまく伝えれば伝えるほど、その話題が注目を集める可能性も高まります。上司にも他の投資家にも同様です。面倒ですが、「最高のアイデア」が「最高のストーリー」であることは非常に頻繁にあります。
アイデアが注目されることがなぜ重要なのでしょうか? 投資は単に正しいことだけでなく、他人に自分が正しいと気づいてもらうことでもあることを忘れないでください。価格が動かなければ、素晴らしい会社に座っていても利益は得られません 8.合意や正しいことに反対することで利益を得ますが、他人を味方につけられなければ、永遠に合意に反対し間違っている状態になります。短期的には株式市場は投票機であり、長期的には計量機かもしれませんが、自分の話を広めなければ機械は壊れています 9.
どこに注目すべきでしょうか? 投資期間が短ければ、物語の転換点、つまり触媒(触媒)を探すことになるでしょう。例えば、株が現在金持ちに陥っている理由や、なぜ抜け出しそうなのかについて信頼できる理由を持つ必要があります。長期的な視点であれば、「貧困から成功」的なストーリーに興味があるかもしれません。
もちろん、物語は両方向に起こり得ます。私は回復した株の例を示しましたが、逆の株を選ぶことも簡単にできました。人々はエンロン、ティルレイ、ラッキンなどの素晴らしい話を語っていましたが、すべてが崩壊しました。どんなに物語を語っても魔法のように収益を生み出すわけではありません(ただし、ポジションを期限内に離脱した人には多額の利益をもたらしました)。
また、株価を曲線に合わせるだけでお金が出ると言っているわけでもありません 10.私が言いたいのは、株の認識は物語の弧をたどるものであり、それはしばしば価格に表れているということです。どんなストーリーを伝えたいのかを知ることで、売り込みの良さが高まります。
株価を動かすのはファンダメンタルズだけではないことは、以前からわかっていました。ご覧の通り Shiller’s work on a history of stock forecasting theory. 良いストーリーを伝える能力は、投資アイデアを伝える鍵です。なぜ多くの投資家が自分のアイデアを公に話すと思いますか?自分の話を他人に納得させれば納得させれば納得させるほど、投資家として利益を上げる可能性が高まります。
投資家はお互いに物語を語り合い、真実であってほしいことに賭けます。
スタートアップには形があります
ストーリーテリングはテクノロジー分野でも重要です。それはどうやって startups raised millions with just a pitch deck, あるいはどうやって Masa raised $45bn in an hour from the Saudis.前者では、スタートアップがVCに10億ドルまで成長できる方法を伝えました。後者では、マサがムハンマド・ビン・サルマンを説得し、100万ドルまで成長できると信じ込ませました。彼らの実績も確かに一因ですが、投資家の心に描くイメージが資金調達の鍵となりました。
誰も敗者を支持したくないので、スタートアップは自分たちの物語を最も良く見せる形で語る責任があります。彼らは「貧困から大金持ちへ」と自分たちを位置づけようとし、投資家は彼らが「イカロス」かどうかを見極めようとしています。VCが会社を拒否すると、暗にその話が退屈すぎると言っているのです。退屈な話は避けましょう。
これはまた、 スタートアップは自分自身について最も魅力的なストーリーを語るよう促されています。 そうすることで、ほとんどの人は真実をできるだけ誇張してしまいます。彼らは冒頭よりも、終わりの章を売り込みたいのです。経験豊富な投資家はこれを知っていますが、一般の人々はおそらくあまり気づいていないでしょう。これが詐欺になるかどうかは微妙な境界線です。
次のシナリオを想像してみましょう。
あなたの会社はトレンドに早すぎて、それを救おうとして借金を抱えています。大学生から電話があり、あなたの製品は素晴らしいと言われます。実際、その製品のために多くのお金を稼ぐプログラムを書いているほどです。興味を持ち、その子とデモを約束します。
その電話の向こう側で、緊張した大学生が電話を切り、最初の契約がもうすぐ取れることに気づいた。唯一の問題は?彼はあなたの製品のコピーすら持っていないし、ましてや動作するプログラムなんて持っていない。
詐欺か、それとも楽観的な考えか?もしかしたら、この子と二度と取引をしない方がいいと思っているかもしれない。もしそうなら、 you just missed out on Bill Gates, and the forming of Microsoft. 時には、完全に真実ではない話もあります まだ 真実に変わるかもしれない。
別のシナリオを想像してみましょう。
若い創業者と会い、革新的な医療ソリューションについて提案されます。見せられるプロトタイプはそれほど洗練されていませんが、最終的には大規模な使用に備えた完成品を作る自信を持っています。
創業者はますます注目を集め、複数の雑誌の表紙に登場し、薬局と大きな契約を結んでいます。取締役会にも有名人が多くいるようですが、なぜ医療経験者が少ないのかはよくわかりません。
この場合のスタートアップは、もちろん Theranosこの作品は、この10年で最大の詐欺の一つとして失敗に終わりました。ホームズの話はあまりにも素晴らしいので、誰もが聞きたがりました。投資家たちは彼女の提案に「魅了された」と報告しています。もしあなたがマイクロソフトの事例から得た教訓が「すべてのワクワクする話を信じろ」だったなら、それが問題になる理由がわかります。時には、まだ真実でない話が永遠におとぎ話のままになることもあります。
詐欺と楽観的な考えの境界線は微妙なものです。 スティーブ・ジョブズは reality distortion field、あるいは誰かに何かが可能だと納得させる能力。当時のホームズは、多くのスタートアップ創業者と同様に、不可能を成し遂げられると信じていたに違いありません。今では結果で判断しますが、スティーブのアップル復帰がうまくいかなかったシナリオは簡単に想像できます。
あるいは、プロットツイストが違う結末をもたらしたかもしれない他のスタートアップの失敗例を考えてみてください。 WeWork, Pets.com, Moviepass etc どれも素晴らしいストーリーを持っていましたが、今は失墜しています。WeWorkは成長が急でなければもっと良い状況にあったかもしれませんし、Chewyという精神的な後継者が Pets.com、Moviepassはもっと資金があればうまくいったかもしれません 11.終盤まで、社内の誰もが物語の展開が近いところにあることを期待していたに違いありません。
投資家だけでなく、あなたのスタートアップストーリーは従業員、顧客、競合他社にとっても重要です。
株式はあなたの物語の利害関係です。スタートアップの従業員は通常、現金よりも株式で多く支払われているため、あなたのストーリーが良いものになると賭けているのです。人材採用の難しいのは、会社により良い安全な代替手段を犠牲にするだけの潜在能力があると納得させることです 12.
顧客は購入を決める前にあなたのストーリーを見ます。彼らは、あなたの製品が自分に何をもたらすか、それが時間の節約、労力の軽減、地位の向上など、さまざまな可能性を考えます。前述の通り、誰も敗者を支持したがりません。
競合他社もあなたの語るストーリーを見て、あなたがやっていることに基づいて計画を立てています。もしあなたが彼らより速く成長しているなら、彼らはその理由を探ろうとするでしょう。もしあなたの成績が悪ければ、その機会を利用してターゲットオーディエンスに自分の物語を売り込むでしょう。
スタートアップにとってストーリーの重要性はよく知られています。投資家を惹きつけるだけでなく、スタートアップが関わる他のすべての人にとっても重要です。 As Bill Gurley from Benchmark put it:
今日の独特なインターネットビジネス環境において、ストーリーテリングの技術はますます重要性を帯びています。「ネットワーク効果」や「リターン増加」現象のため、多くの人は先駆者(あるいは少なくとも最初に大きな規模を達成した企業)がインターネット市場の大部分を占めると考えています。
企業は自らの物語を語り、それを真実にしようと努力します。
君の形
物語についての物語から始めました。
最後に自己についての物語で締めくくろう。
昔々、ある人が家を離れて世界を探検した。彼らは浮き沈みを経験し、どん底では想像を絶する痛みに苦しんだ。しかしそれを乗り越え、以前よりも良くなった。
聞き覚えがありますか?
でもこれは一体どんな話なのでしょうか?
そうかもしれません the story of Jesus, from Christianity.
そうかもしれません the story of the Buddha, from Buddhism.
そしてそれはあなたの物語かもしれません。
私たちは皆、自分の物語の主役です。 物語を常に上向きに、右に調整しようとしています。幸運、技術、努力の組み合わせによって、すでにそこにいると感じる人もいるかもしれません。また別の人は、容赦ない悲劇に囚われていると感じているかもしれません。自分自身の物語を作るのは私たち次第であり、その選択の結果と共に生きていくのです。人生は不公平ですが、それでも自分の意志でできることはあります。
私たちは自分自身の作家であるため、他人の全ての物語の流れを知らないのです。彼らがどれほど不幸を経験したか知らずに人生を楽しんでいる姿が見えます。どれだけそれを防ごうと努力したかも知らずに、彼らが苦しんでいる姿も見られます。私たちは彼らの現状と自分が経験した場所を比較し、平均的な経験が彼らのハイライトほど良くないことに苛立ちを感じます。
世界は舞台ですが、私たちはプレイヤーではなく監督です。物語作りにどれだけ努力するかは私たちだけが決めます。成功すると自分に言い聞かせても必ずしも成功とは限りませんが、物語の流れが悲劇に終わると信じることは、必ずしも悲劇に陥る良い方法です。
人は物語を語りますし、それが私たちを人間たらしめる大きな要素です。私たちは物語のために多くのことをし、多くのことを耐え抜きます。そして物語は、逆に私たちを耐え抜き、人生を理解する助けにもなります。
物語を語っても、それを現実にするかどうかはあなた次第です。
その他
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- Spatial is allowing AR/VR users to attend meetings with desktop users
- ‘The argument that Apple should change its practices developed to price as it does, distribute as it does or design as it does because it was too successful or is “unfair” is getting the causality wrong.’
- Weddell seals make tardis sounds. 感謝@rosetazetta。また、 2 hour version この文章を書いている間に聴き終えたかどうかは分かりません。
Footnotes
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この映画の宣伝をやめません。私のお気に入りの一つです ↩
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全文は以下の通りです here.これらの手法は主成分分析/特異価値分解、階層的クラスタリング、教師なし機械学習によるクラスタリングです。まず感情分析を適用して物語全体の感情的価値を得ました。SVDがどのように使われたのか正確には不明ですが、次元削減を適用し、類似度マトリックスから上位の特徴を抽出し、分散の大部分を説明できるトップストーリータイプを見つけたようです。階層的クラスタリングは、物語の種類をクラスタリングするための標準的なデンドログラムのようです。教師なし機械学習はKohonenの自己組織化マップを使いましたが、これはグループをクラスタリングするアルゴリズムのようです。Kの意味のような役割を果たします。 ↩
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技術的には、ヴォネガットは少年と少女の出会いをシンデレラと分けています。シンデララは段階的な盛り上がりと急激な落下があり、回復する前の急激な落下があります。私には十分に似ているので、まとめてまとめました。ヴォネガットはまた、『ハムレット』のように「何も起こらない」という単一の平坦な線を提案しています。私はそのような形には賛成せず、単純化のために省きました。物語の種類について別の見解として、 Christopher Booker discusses seven basic plots ↩
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株式のアドバイスやスタートアップの口論を求めてここに来たのはご遠慮ください。前者はやらず、後者はたまにしかやらないので、がっかりするでしょう。 ↩
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ショートの言っていたことは単純化のために無視しましょう。価格パフォーマンスは人々が強気だったことを示唆しています。 ↩
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はい、配当が存在することは知っています。 they’re less important in driving returns ↩
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投票機とは何を意味していたのか、私はあまりよく理解していません。単に投票の集計を常に管理し、常に変化する機械のことだと思います。 ↩
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テクニカル分析を職業とする人たちは、ここで異論を唱えるでしょう。 ↩
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これらはすべて仮定の話であり、結論を出す方法はありません。Moviepassが大量の加入者を獲得しつつ現金を大量に消費するのは非現実的でしょうか?つまり、どれだけの現金を燃やせるかによりますよね?もしSoftbankがWeWorkではなくMoviepassにお金を渡していたらどうなっていたでしょうか? ↩
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伝統的な企業がスタートアップより安全だとは意見が異なる人もいるかもしれません。技術職で働くことはキャリアの安全にはなるが、仕事自体にはそうではないという議論もあります。多くの人にとって解雇は依然として辛いものであり、経済的に大きな打撃になることもあると思います。 ↩
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