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Dois investidores ativistas discordam sobre o futuro da Disney
Mensagem
Monopólios naturais são raros, e a regulamentação geralmente prejudica mais do que ajuda a corrigir isso
O vencedor leva tudo?
Josh Breinlinger, um investidor de capital da Turtle Ventures, fez uma breve postagem em seu site sobre how most marketplaces are not “winner takes all”:
Tendo a concordar. Ouvimos falar de “vencedor leva tudo” o tempo todo. O que levanta a questão: por que não existem mais monopólios?
“Mas espere, não tem um monte de monopólios?”
Como definido por ter um único jogador com toda a parte - não tenho certeza se existem?
Como definido por ter alguns jogadores com grande parte da participação - Claro, mas então não estamos mudando significativamente a definição?
“Isso é só semântica, por monopólio todo mundo sabe que na verdade queremos dizer mais de um jogador, com menos que todo o mercado, mas um número maior”
Certo, vamos usar essa definição, ou algo como a da Comissão Federal de Comércio dos EUA de uma empresa “with significant and durable market power” 1. Monopoly - I know it when I see it.
O problema de ter definições vagas é que isso leva a suposições diferentes e, portanto, a conclusões diferentes. O que é obviamente certo para você é obviamente errado para outra pessoa. Se vocês nem conseguem concordar sobre qual é o problema, como vocês resolvem?
Aqui está Ben Evans sobre o assunto:
Quanto mais difícil for começar, mais fácil será para as empresas estabelecidas crescerem e manterem a participação de mercado.
Historicamente, barreiras físicas eram a principal limitação. Entrar em ferrovias? Bem, você terá que colocar trilhos. Entrar no setor de navegação? Você vai precisar de barcos. Na Idade Média, tentando estabelecer uma rota comercial? Você vai precisar de carruagens, mercenários e maps.
Grande parte disso foi abstraída hoje em dia, como nossa discussão sobre abstraction in computing. Muitas empresas podem considerar a camada física como garantida e escalar mais rapidamente a menor custo.
O que não mudou são as barreiras regulatórias. Superamos a natureza, mas não superamos o homem. Também não acredito que vamos, já que as regras sempre farão parte da sociedade.
Eu estava pesquisando exemplos de monopólio e me deparei com o Open Markets Institute, que funciona para “expor os perigos da monopolização.” Aqui estão alguns dos monopólios sobre their list:
- Empresas farmacêuticas
- Álcool
- Óculos
- Publicidade na Internet
- Livros
Farmacêutica, álcool e óculos são indústrias altamente reguladas, o que não ajuda a concorrência a começar.
Sobre publicidade, todos dizemos que as principais empresas têm uma vantagem intransponível agora, mas se tivéssemos dito isso entre as cinco maiores uma década atrás we’d have been wrong on 3 out of 5 names. Acho difícil demais dizer que os “monopólios” de hoje serão os mesmos no futuro.
Provavelmente há um contra-argumento mais forte para as vendas de livros online. Mas, por outro lado, essa não é a única forma de comprar livros. À primeira vista, isso parece o mundo da física voltando a entrar em cena – espaço limitado para conteúdo ilimitado.
Meu ponto hoje não é que a regulamentação seja ruim – ainda teríamos trabalho infantil se não fosse. No entanto, todas as questões enfrentadas são complexas, e regular sem diretrizes claras e conhecimento geralmente prejudica em vez de ajudar. A regulação é necessária, mas por pessoas que entendem as complexidades, não wonder how Facebook makes money.
Para dar um exemplo mais concreto, considere o GDPR, uma regulamentação de privacidade de dados na Europa, e a causa de todas aquelas notificações irritantes de cookies ao navegar na web atualmente. Privacidade de dados é um bom conceito e mais pode ser feito nesse aspecto.
Os maiores beneficiários do GDPR?
Os maiores perdedores?
Pequenas empresas que não podem arcar com os custos legais de cumprir a regulamentação. Além de você, eu e todo mundo que agora precisa lidar com pop-ups.
Precisamos tanto entender o problema quanto encontrar soluções para lidar com ele. Atualmente, acho que muitas pessoas pularam para as soluções, sem antes definir o que realmente acreditam que é o problema. E se não concordarmos nisso, não é à toa que teremos resultados tão ruins.
Footnotes
-
Acredito que, na prática, tem sido difícil buscar casos de monopólio com <50% de participação de mercado, então as pessoas têm usado isso como referência. ↩
Discussão
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Discordâncias ponderadas, evidências adicionais e outras formas de ver o problema são bem-vindas.
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